中国商业航天产业迎来技术验证期

随着2026年的到来，我国商业航天产业迎来了飞速发展的新阶段，可回收火箭技术即将进入技术验证和迭代实施的关键时期。这一阶段标志着行业从之前的题材炒作转向了实质性的技术成果和产能释放，实现了实质性的成长。

可回收运载火箭技术作为降低航天发射成本、支持低轨星座规模化构建的核心技术，已成为国内商业航天领域的主要技术攻关方向。近期，国内头部企业在这一领域的试验进展频繁。

例如，星河动力航天公司宣布，其自主研发的苍穹-50可重复使用液氧/煤油发动机已经完成了第163次常态化热试车。以苍穹-50作为主动力系统的智神星一号中大型可重复使用液体运载火箭，预计不久将迎来首次试飞。此外，蓝箭航天的朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区成功完成了静态点火试验，火箭发射前的各项关键地面验证工作已经全部完成。

光大证券预测，在接下来的一段时间内，国内多款可回收火箭有望密集发射，其中长征十号乙海上网系回收、朱雀三号垂直回收等项目将推动我国商业航天从“主题催化”向“技术拐点验证”的关键转型。

在全球商业航天竞争中，已经从单一的火箭技术竞争转变为全方位的空天基础设施体系竞争。2025年，我国商业航天产业的高速发展，全年完成航天发射92次，其中商业航天发射50次，占总发射量的比重超过54%，商业发射已经成为国内航天发射的主力军。

2026年上半年，国内航天发射频次再创新高，累计完成44次宇航发射，同比增长25.7%。其中商业航天发射30次，占上半年总发射量的68.2%，商业运力已成为我国航天发射的绝对主力，产业市场化、规模化特征愈发显著。

全球资本对商业航天领域的投入持续增加。SpaceX在全球航天领域融资规模达到750亿美元，创下新纪录。国内资本市场同样活跃，据泰伯网统计，2026年上半年国内商业航天公开披露融资事件达89起，累计融资金额151.3亿元。火箭发射赛道融资占比高达44%，成为资本投入规模最大、市场认可度最高的细分领域。

在A股市场，商业航天IPO也取得了一些进展。例如，蓝箭航天科创板IPO恢复审核，中科宇航、微纳星空等公司也提出了募资计划，天兵科技、星际荣耀等正在接受IPO辅导。

证券时报·数据宝根据万得商业航天概念股统计，75只商业航天概念股最新融资余额合计超454亿元，23只概念股年内融资余额有所增加。华秦科技、鸿远电子、天银机电等18只个股融资余额增长超过10%，其中9只个股今年以来获得了30家以上机构的调研。

超捷股份今年以来获得240家机构调研，最新融资余额较去年末增长超过26%。公司是国内领先的紧固件与连接件龙头企业，并已在商业航天业务上取得了顺利进展，实现了批量交付火箭箭体结构件。

广联航空获得185家机构调研，依托航空精密制造工艺优势，推进产能扩容、市场开发与技术迭代等能力建设，完善多型号产品规模化交付保障能力。

智明达获得50家机构调研，最新融资余额较去年末增长超过55%。自2022年起，公司已布局商业航天领域相关业务，产品主要应用于卫星通信、火箭控制、移动通信、协议转换等场景。