本周A股市场回顾与机构策略分析

在本周，沪指、深证成指和创业板指分别出现了不同程度的下跌，市场表现波动。针对未来A股市场的走势，我们整理了多家机构的投资观点，以供投资者参考。

开源策略：科技股调整非趋势反转，寻找新投资线索

尽管本周市场经历了一定调整，但科技板块的调整并非趋势的结束，而是在高景气度、高估值、高拥挤度的状态下对短期风险的反应。市场正在尝试消化这些因素。通过对比2025年11月的市场情况，我们认为调整是市场更健康重启的必经过程。当前科技股的基本面依然具有吸引力，并且科创板和创业板的科技股在业绩上具有相对优势。

华金策略：结构性牛市持续，风格扩散何时结束？

历史上风格扩散的结束通常由产业或政策催化、估值情绪调整和基本面支撑所驱动。从2013年以来的8次风格扩散行情来看，补涨行业往往是由于前期跌幅充分、估值情绪偏低、盈利增速较高等因素。风格扩散的结束往往伴随着强产业或政策催化、估值情绪调整充分和经济基本面偏强等核心因素。

广发策略：科技股调整背后的产业趋势

本轮AI产业投资由于全球资本市场的高度融合和各类投资者的深度参与，对于产业进展的跟踪更为紧密。产业各方对需求、资本开支、回报率的跟踪可以说是逐帧验证。分歧带来的调整也可以在产业趋势证实后再次出发。无论是美股还是A股，下一个财报披露季将提供更多的验证线索。

申万宏源策略：调整接近尾声，新一轮上涨缓图之

调整波段已进入收尾阶段，5-6月非科技方向先调整，6-7月科技赛道后调整，结构正走向完备。收尾阶段，关注国内存储龙头上市可能带来的资金分化影响。中期结构推演不变，AI产业趋势仍是大波段行情的主战场。

中国银河策略：风格再平衡，中报主线掘金

A股市场延续宽幅震荡走势，市场热点呈现事件驱动主导、轮动速度加快的特点。市场处于拥挤度消化、预期验证下的风格再平衡阶段。7月15日是A股上市公司中报预告的强制披露截止日，市场核心博弈焦点将向基本面验证倾斜。

光大策略：市场震荡整固，关注景气主线

市场或将震荡整固，二季度PPI中枢较一季度显著抬升，上市公司盈利有望迎来进一步上行，为市场提供基本面支撑。配置方向上，关注以硬科技为代表的三条景气主线。

国信策略：牛市中后期，市场定价业绩

再平衡后，A股伺机再上趋势不改。短期A股阶段性再平衡，但出现风格逆转的可能性不大。往后看，A股伺机向上趋势仍不改，7月将是重要的一个观察窗口。

浙商策略：市场双向波动，补涨范围扩大

展望后市，市场暂时缺乏系统性上攻机会，板块轮动和低位补涨成为当前市场主要机会。配置方面，建议持有双创的绝对收益仓位和短线仓注意逢高控制弹性。

东吴策略：资金面扰动延续，关注内外两大事件

资金面因素将是扰动市场的核心变量，资金博弈与产业叙事之间的拉锯仍可能反复出现，放大市场波动。

华安策略：短期机会大于风险，入局契机正当时

长鑫存储下周开启申购，部分资金提前抢跑。再次强调短期调整幅度已和历史可比情形相当，本次调整情绪宣泄基本到位。