金价震荡下跌，地缘政治与加息预期双重影响

2026年7月13日，亚洲交易时段内，国际现货黄金市场出现震荡下行趋势，价格接近4080美元/盎司。尽管美伊紧张局势升级带动市场避险情绪，能源价格上涨引发的通胀担忧促使投资者对美联储政策路径进行重新评估，对金价构成压力。

美国中央司令部对伊朗目标进行军事打击，旨在削弱伊朗对霍尔木兹海峡民用船只的袭击能力。美伊间的导弹袭击使中东局势紧张，霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输，地缘政治风险推高国际油价，增加市场对能源供应和全球通胀的担忧。能源价格上涨推高运输和生产成本，增加全球通胀压力，市场预期美联储维持紧缩货币政策。

由于黄金不产生利息，市场预计利率长期高位时，持有黄金的机会成本上升，资金流向美元资产和美国国债，压制金价。美国国债收益率维持高位，限制黄金反弹空间。本周市场将聚焦美国6月CPI数据，预计整体CPI月率录得-0.1%，核心CPI月率增长0.3%。若数据低于预期，可能缓解通胀压力，削弱美元表现，提升市场对美联储政策调整的预期，为黄金提供反弹动力；若通胀数据保持韧性，可能强化高利率预期，令黄金承压。

投资者还将关注美联储官员讲话、美国零售销售数据及生产者物价指数(PPI)等经济指标，以判断美国经济和货币政策前景。中东局势的发展仍是市场避险情绪的重要影响因素，任何军事行动升级都可能导致黄金波动加剧。

从技术角度，现货黄金日线维持高位震荡整理，价格暂时回落至主要均线附近，多头趋势未破坏，但上涨动能放缓。MACD指标红柱缩短，双线靠拢，RSI回落至中性区域，显示市场短期观望情绪升温。若金价站稳4100美元，有望测试4135美元及4160美元阻力；下方关注4050美元及4015美元支撑，跌破可能进一步回撤至4000美元。

4小时周期内，黄金价格运行于短期均线附近，MACD维持零轴附近，红柱收窄，RSI位于50附近，显示短线多空力量均衡。若美国CPI数据不及预期，黄金可能借助美元回落反弹；若数据强于预期，金价可能继续测试4050美元甚至更低支撑，短线波动预计将加大。

综上所述，黄金市场正受到避险需求与高利率预期的双重影响。地缘政治风险持续支撑避险情绪，但能源价格上涨带来的通胀压力强化市场对美联储维持高利率政策的预期，成为限制金价上行的重要因素。美国6月CPI数据将成为黄金短期走势的关键，若通胀降温，金价有望获得反弹机会；若通胀强劲，美元和美债收益率可能维持高位，黄金短期仍将面临调整压力。