存储股市场动荡，德明利跌停引发连锁反应

7月15日，在A股市场中，存储股板块遭遇剧烈回调，以德明利为代表的大牛股跌停，市场情绪出现明显波动。

在当前市场下，德明利的跌停尤为引人注目，封单高达60亿元以上。伴随德明利的下跌，包括佰维存储在内的其他存储概念股也出现了超过10%的跌幅，江波龙、普冉股份、深科技等亦未能幸免，纷纷跟随下跌。

市场分析师认为，此前存储板块涨幅过快，随着中报业绩预告的披露，部分资金选择在利好消息发布后退出市场，实现利润。然而，此次调整被视为对估值的消化及情绪的释放，并未影响到由AI推动的存储行业的长期增长趋势。

具体来看，德明利的中报业绩预告显示，公司预计2026年上半年营业收入在160亿至180亿元之间，同比增长高达289.39%至338.06%；预计归母净利润为57亿至65亿元，而去年同期则亏损1.18亿元。据此计算，德明利二季度归母净利润预计在23.54亿至31.54亿元之间，环比一季度下降5.74%至29.65%。

德明利解释称，AI应用的快速落地和存储需求的持续增长，以及在供应紧张的市场环境中保持较高的行业景气度，使得存储产品价格保持上升态势。公司得益于与主流晶圆厂商的长期合作，保障了供应链的稳定和生产的连续性，从而提升了盈利能力。

除了业绩增长，德明利还加大了研发力度，推出了自研的PCIe/SATA双模企业级SSD主控芯片，进一步增强了企业级存储产品的竞争力和差异化优势。

从业绩报告来看，存储概念股普遍在中报中展现出强劲的增长。例如，兆易创新预计上半年营业收入为115亿元，同比增长177%；归母净利润为69亿元，同比增长1099%。江波龙的业绩预告显示，预计上半年归母净利润为92亿至110亿元，同比增长62204%至74394%。

然而，7月以来，这些公司的股价却出现了持续的回调。市场对于这些公司的利润增速能否持续保持高位存在担忧。

交银国际分析指出，尽管存储价格在6月份的涨幅有所放缓，但供不应求的局面至少会持续到2027年第四季度。对于专用型存储，预计供不应求的情况将持续到2027年第二季度。

银河证券则强调，SK海力士在美国的IPO不仅印证了存储板块的高景气度，同时也突显了HBM在AI基础设施中的核心地位。随着AI对内存带宽需求的增长，存储行业正在从周期性复苏转向由AI驱动的结构性增长，产业链上游的先进封装及设备材料环节有望持续受益。

根据TrendForce集邦咨询的最新调查，由于高附加值产品的生产挤压了成熟制程的产能，MLC NAND的供应极度短缺，导致SLC NAND的需求急剧上升。预计2026年下半年SLC合约价格将比上半年上涨120%至170%。

综上所述，尽管短期内存储股市场出现了波动，但长期来看，由AI驱动的存储行业增长趋势并未改变。