通胀忧虑升温，美伊紧张局势冲击黄金市场
根据汇通网报道，2026年7月9日，国际现货黄金价格在亚洲交易时段继续呈现调整趋势，价格下跌至4075美元/盎司左右，显示出市场对美伊紧张关系的担忧情绪。美国总统特朗普宣布，美伊之间旨在缓解中东紧张局势的临时协议已经结束，使得双方关系再次进入紧张状态。
市场担心，随着中东局势的恶化，全球能源供应风险也随之上升。霍尔木兹海峡承担着全球约20%的海运原油运输任务，任何运输中断都可能导致国际油价飙升，进而推高全球通胀水平。
然而，与以往不同，此次黄金价格并未因避险需求而上涨，反而受到高利率预期的影响。市场普遍预期，若能源价格上涨导致通胀升温，美联储可能需要更长时间维持限制性货币政策，以防通胀失控。
High Ridge Futures的金属交易主管戴维·梅格指出，黄金价格下跌并非因为避险需求减少，而是市场更加关注美伊冲突升级可能带来的通胀压力。随着战争风险的增加，包括股票在内的风险资产受到压力，黄金同样受到高利率预期的影响。
利率市场的最新定价显示，投资者对美联储未来加息的预期增强。根据芝商所FedWatch工具的数据，市场预计美联储下次会议加息的概率已超过30%，而在一周前这一概率还不到20%。
美联储公布的6月货币政策会议纪要也显示出市场对通胀持续性的担忧增强。尽管委员会决定维持利率不变，但已有少数官员认为具备进一步加息的条件。
在当前市场环境下，美联储的政策将高度依赖于经济数据，尤其是通胀、就业和能源价格变化。如果国际油价因中东局势持续上涨，美国的通胀压力可能增加，从而推迟政策调整，这对黄金市场构成不利。
美元指数近期保持强势，美国国债收益率维持高位，这也削弱了黄金的吸引力。对于国际投资者而言，更高的实际利率提高了持有美元资产的回报率，使得部分避险资金从黄金流向美元，导致金价承压。
从技术层面看，现货黄金价格连续下跌后仍处于中长期均线附近，整体上涨趋势尚未完全被破坏，但短线调整压力有所增加。MACD指标位于零轴上方，但双线逐渐靠拢，红色动能柱持续缩短，显示多头力量有所减弱。若金价跌破4050美元支撑，可能进一步回测4000美元整数关口；上方则需关注4105美元及4140美元的阻力位，突破后有望恢复升势。
综上所述，黄金市场正受到地缘政治风险和货币政策预期的双重影响。尽管美伊冲突升级增加了避险需求，但能源价格上涨带来的通胀压力强化了市场对美联储维持高利率的预期，美元和美债收益率保持强势，对黄金构成更大压力。短期内，黄金走势将重点取决于中东局势、国际油价变化以及美国通胀和就业数据表现。若通胀预期持续升温，黄金可能继续承压；若避险情绪明显扩大并超过利率因素影响，金价仍有可能重拾上涨动能。