原油市场动态：油价近期大幅攀升

近期，原油市场经历了剧烈波动，布伦特原油价格实现了5.65%的周增长，最终以75.99美元/桶的价格收盘，而美原油价格也接近4%的涨幅，收盘于71.51美元/桶。市场在地缘政治风险溢价和短期缓和信号之间摇摆，周五油价虽然小幅收低，但整体周线却表现出强劲的上涨势头。

这种价格波动的背后，是市场对霍尔木兹海峡通航预期的升温。随着卡塔尔谈判代表抵达伊朗，美伊双方宣布计划在下周重启谈判，部分交易员开始押注封锁即将解除，从而影响了油价的走势。

分析师菲尔·弗林指出，尽管海峡实际上再次被封锁，油价仅升至76美元附近便回落，反映出投资者普遍相信美国的军事实力不会允许长期封锁，限制了恐慌性买盘的出现。

更深层次的分析显示，当前油价已经充分反映了冲突不会扩散至能源基础设施的假设。澳新银行策略师海恩斯明确表示，特朗普政府避免将伊朗能源设施列为打击目标，给市场提供了安慰剂效应。

Again Capital合伙人基尔达夫表示市场已准备好对好消息积极反应，暗示一旦局势不再恶化，前期积累的做多情绪可能快速释放。然而，瑞银分析师斯塔诺沃提醒，尽管美国隔夜未发动新袭击令油价承压，但海峡日均船流量放缓的事实仍在下方形成支撑。

美伊冲突与停火失效

本轮冲突的起点是2月28日美国和以色列对伊朗的打击，随后伊朗武装部队袭击了海湾国家境内的美军基地，三艘卡塔尔和沙特商业油轮遭袭，美国空袭伊朗南部沿海及东部省份，甚至波及拥有核电站的布什尔地区。

特朗普明确宣布上月达成的停火协议“不再有效”，同时又称美伊已同意继续会谈，这种“边打边谈”的矛盾姿态，本质上是美国在极限施压与危机管控之间的策略性摇摆。

特朗普在Truth Social上称“伊朗要求我们继续会谈”，但伊朗外交部发言人巴盖伊迅速否认，强调德黑兰“并未寻求谈判”，仅接受卡塔尔调解人访问。

霍尔木兹海峡的战略影响

霍尔木兹海峡承担全球约20%的石油和天然气日供应量，是全球能源运输的关键通道。冲突爆发前，该海峡正常通航；但美国与以色列2月28日发动袭击后，海峡实际上处于事实性封锁状态。

市场对“恢复通航”的期望主要来自卡塔尔谈判代表的努力，以及特朗普声称“战争不会重燃”的表态。

国际制裁与金融网络

美国周五宣布新一轮对伊制裁，重点针对常驻迪拜的伊朗银行家阿里·安萨里，同时将制裁扩大至伊朗主要换汇机构。

俄罗斯因素与全球能源格局

IEA周五宣布，由于乌克兰持续袭击俄罗斯能源基础设施，下调了对俄罗斯石油产量的预测。这组数据与美伊冲突几乎同步发生，构成了一幅“双线供应冲击”的全球能源图景。