黄金市场面临下行压力，全球局势紧张成关键因素
近期，受美国可能对霍尔木兹海峡实施军事封锁的消息影响，美元指数出现强劲反弹，创下近三周最佳单日表现。中东地区的地缘政治紧张局势不断升级，国际油价随之飙升，布伦特原油价格创下2020年以来的单日最大涨幅，全球金融市场因此受到剧烈波动。
美元的强势并非偶然，它得到了多重因素的支撑。首先，中东地缘政治危机的爆发导致全球避险情绪升温，美元作为全球储备货币，自然成为避险资产的首选，吸引了大量资金。其次，美国作为能源商品的净出口国，油价上涨对其经济是利好消息，这也间接支撑了美元的走势。此外，市场对美联储短期内加息的预期不断增强，普遍预计美联储将在本月的议息会议上收紧货币政策，这也为美元的强势提供了支持。
美联储理事克里斯托弗·沃勒的讲话进一步强化了市场的加息预期。他表达了对美国核心通胀加速上行的担忧，并指出通胀的粘性未减，物价反弹的风险不容忽视。沃勒强调，如果6月美国CPI数据证实核心通胀持续上升，美联储有必要在7月加息以抑制通胀。
市场对2026年美联储加息两次的预期概率已升至58%，而本月加息的概率也达到了43%。货币政策的收紧预期导致美元汇率和美国国债收益率双双上升，全球美元资产的定价体系面临新一轮调整。
在这种宏观环境下，黄金市场承受了巨大压力。作为无息避险资产，黄金在美联储加息和市场利率上升的周期中，吸引力大减，无法与付息资产竞争。市场持有黄金的机会成本上升，导致投资者减持黄金资产，黄金ETF资金流出加剧，金价因此承压。
数据显示，周一国际现货黄金价格出现了2026年以来的第二大单日跌幅，年度累计跌幅超过7%。尽管如此，一些机构如道富投资管理公司认为，亚洲市场的实物黄金需求稳定，为金价提供了底部支撑。他们预测，如果金价跌至每盎司3900美元，可能会触发买盘入场，推动金价反弹。
黄金的未来走势将受到全球地缘政治局势变化和美国6月CPI通胀数据的影响。如果通胀数据超预期，将加强美联储短期内加息的逻辑，对黄金构成双重压力。反之，如果通胀数据降温，加息预期减弱，黄金可能会获得喘息的机会。
此外，市场还需关注新任美联储主席凯文·沃什的国会听证会发言，其政策表态对金融市场有重大影响。